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迪威视讯:迪威市场中安技术,剑指数千万核高基

发布时间:2011-08-18    研究机构:国金证券

事件迪威视讯拟使用 2000万超募资金与中安科技集团有限公司合资设立安全移动视频通讯和多媒体应用终端产业化项目公司。公司注册资本3800万元,迪威视讯占注册资本的 52.63%。

评论迪威市场,中安技术;强强联合争取核高基:近期迪威视讯与中安集团在相关部门的支持下,以“基于国产CPU/OS 的便携式安全平板计算机”研发与产业化为课题,申报国家科技重大专项核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品项目支持,目前申报已经获得国家相关部门的受理。现双方约定,将由项目公司来继续执行该项目的申报和评审,推动该项目的产业化工作。中安科技集团长期肩负国家保密局、国家发改委下达的安全涉密计算机的标准制定和软硬件研发工作,因此项目被审批的可能性很高,预计能获得国家和地方较大金额的核高基资助。

要害部门急需专网通讯移动计算终端:1、iPad 的风靡改变了人们对移动终端的认识,刺激了各类人群对平板电脑的需求,但是一般意义上的平板电脑不能满足党政军机关及金融、企事业单位用于处理重要信息的安全需要,所以可解决信息安全保密问题、为信息提供安全防护、进行专网视频通讯、处理国家秘密信息的安全平板电脑需求应运而生;2、项目产品定位于党政军、交通、航空航天及其它对信息保密需求较高的组织,在安全、专网视频方面有苛刻的要求,对价格不敏感,未来可实现长期高毛利。

内外兼修,打造完整产业链:1、内在软件上,迪威视讯常年为公安系统提供专网视频解决方案,可将专网视频通讯增值服务移植到本项目产品上;中安集团已经研发出获得保密局的涉密操作系统,涉密OFFICE 办公系统等基础软件,并拥有以及涉密资质。2、外在硬件上,平板电脑的生产工艺已比较成熟,产业链完备,合资方公司中安集团也具备硬件与软件兼备的生产能力; 3、整合了迪威视讯专网通讯解决方案和重案集团各种涉密安全应用的产品具有快速的数据处理能力、优秀的续航能力、简单易用、系统稳定、应用丰富。

受益信息安全产业建设高潮:多个部委联合制定《信息安全等级保护管理办法》,工信部也提出2011年工作重点是“维护网络和信息安全”,这些政策都表明了政府的重视以及对信息安全产业的鼓励。作为专网视频通讯和安全应用软件高级结合的移动计算终端,必将全程受益于国家信息安全建设高潮。

投资建议维持“买入”评级,目标价位36元,本合作未来预计将获得较大额核高基,以及产生部分收益,但主要对未来业务产生影响,维持盈利预测11-12年EPS 为0.810元和1.275元。迪威视讯是专网视频通讯行业中自主创新技术水平高、善于挖掘客户潜在需求的公司,在行业中具有垄断性的优势。

风险公司主要为订单驱动型商业模式,季节性及其不均衡,业绩基本上在第四季度体现。

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