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迪威视讯:领先的专网视频通讯提供商

发布时间:2011-01-21    研究机构:渤海证券

投资要点:

领先的专网视频通讯解决方案提供商

公司是国内领先的专网视频通讯解决方案提供商,主要客户面向政府和公安部门。公司目前业务主要为定制化的视频通讯综合解决方案,产品包括相关软硬件产品研发、制造及相关技术服务。

我国专网视频通讯市场增长前景明确

专网视频通讯解决方案将通讯技术与视频应用相结合,能够有效的提高行业用户办公效率。近几年我国专网视频通讯市场一直保持增长态势,未来3年专网视频通讯市场规模仍有望保持25%以上的市场增长。

“高端应用案例+营销网络”为专网视频通讯市场扩张奠定基础

公司在政府和公安领域的高端市场占有率高,积累了大量的应用案例。此外,公司目前已经在全国19个省市建立了“总部-大区-办事处”的三级营销服务体系和完整的客户档案,创新的采用3D营销模式,即技术支持、技术产品开发、市场销售管理有机结合。高端应用案例与营销网络配合可为拓展市场提供必要的条件。

募投资金提高产能

对于产能有影响的主要为SIAP产能扩大项目和VAS产能扩大项目。项目达产后,公司SIAP综合解决方案的产业化能力将形成提供180标准套解决方案的生产能力;VAS方面,将形成年提供100标准套解决方案的生产能力。

盈利预测与估值

预计2010年-2012年每股收益0.90元、1.16元、1.52元,复合增长率30%。公司公布发行价格为51.28元,对应2010年市盈率为56.98倍,考虑公司市场地位、未来几年成长性以及中小板、创业板估值水平,公司上市后合理的市盈率区间在50-55倍之间,考虑市场因素,预计上市首日收盘价53元。

申请时请注明股票名称